专题：聚焦好意思股2024年第二季度财报av女

　　微软（MSFT.US）最新公布的第四财季财报和对下一季度的预测，激励了华尔街对其由东说念主工智能驱动的盈利才能的浓烈商议。一些分析师启动质疑，这种由AI鼓励的盈利阵势是否八成抓续，或者它是否正在失去能源。

　　微软瞻望2025财年第一季度的营收将在638亿好意思元至648亿好意思元之间，略低于预期的650.7亿好意思元。按固定汇率打算，Azure瞻望同比增长28%至29%，智能云瞻望在286亿好意思元至289亿好意思元之间，增长18%至20%。

　　看好微软AI出息

王老撸

　　Wedbush证券的分析师艾夫斯抓较为乐不雅的魄力，他以为此次财报电话会议关于投资者来说是一种“考证”。艾夫斯保管了对微软的“跑赢大盘”评级和550好意思元的处所价。

　　艾夫斯在一份投资者叙述中指出：“昨晚，投资者的眼神皆聚焦在微软的财报上。咱们以为此次电话会议和2025财年的相通十分积极，尤其是CEO纳德拉和CFO艾米·胡德提到，6月份季度的营业订单量将增多，况兼Azure的增长将在29%的基线增长率上‘鄙人半年加快’。”

　　“这是一次考证性的电话会议和相通，它展示了微软云打算的故事，以及科技界正在发生的更庸俗的东说念主工智能改进。华尔街但愿听到这些声息……而纳德拉和团队提供了市集上期待的东说念主工智能货币化挑剔。”

　　尽管如斯，他指出第四季度的功绩自己“还可以”，但“可能会让那些期待更多功绩的东说念主感到失望”。

　　好意思国银行分析师布拉德·西尔斯也对微软抓乐不雅魄力，他重申了对微软的“买入”评级和510好意思元的处所价。

　　他指出Azure下半年的加快发展“标明疲软态势可能不会抓续太久”。西尔斯在一份投资者叙述中写说念：“在Azure上运行的微软原生AI处事的取舍正在增强（举例Azure AI处事和Fabric数据/分析平台）。瞻望平台杠杆将对消老本支拨/利润压力。2025财年利润率下落100个基点的出息保抓不变，因为不断增长的AI组合带来的毛利率牵扯在一定流程上被其他业务（举例中枢Azure）的畛域所对消。”

　　“这发挥了微软模子中内置的平台功能，即运行OpenAI LLM的相似AI可在其他支撑AI的处事（举例GitHub Copilot、Microsoft 365 Copilot和Azure AI库）中使用。”

　　西尔斯将2025财年的老本支拨预期从538亿好意思元上调至583亿好意思元，但他同期指出，收入增长和平台畛域的加快也可能会出现。

　　他补充说念：“咱们以为第四季度是该股竣事溢价增长的季度。”

　　对微软抓悲不雅魄力

　　可是，并非所有分析师皆对微软的季度功绩和预期抓乐不雅魄力。

　　花旗的分析师泰勒·拉德克指出，微软的功绩“对每个东说念主皆有影响”。拉德克重申了对微软的“买入”评级，但将处所价从520好意思元下调至500好意思元。

　　拉德克在叙述中写说念：“本季度，营收/每股收益略有超出预期，但Azure业务放缓，第一季度功绩相通较弱。天然情况一般，但非凡的东说念主工智能/需求目的客不雅上仍保抓积极态势，营业订单同比增长19%，老本支拨增多（190亿好意思元，而预期为160亿好意思元），处分层暗示，跟着产能上线，Azure下半年将加快增长。”

　　“功绩低于预期和预期较弱意味着近期预期修正趋势略有负面，这可能会对股价变成压力……但咱们以为这种疲软将是倏得的，因为非凡目的表示Azure下半年将加快增长，利润率出息（-100个基点）看起来比拟保守。”

　　KeyBanc Capital的分析师杰克逊·阿德也温暖了Azure增长放爽快老本支拨大幅增多的问题。不外，他补充说念，由于Azure在东说念主工智能方面仍然受到产能按捺，因此鄙人半年预期加快之前，还存在一些“回旋余步”。

　　阿德重申了对微软的“增抓”评级和490好意思元的处所价，并暗示产能问题可能会给微软在支拨方面带来一些“颠倒的拘谨”，因为现款支拨环比增长50亿好意思元，同比增长75%。

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